国泰基金调研新宠为何皖能电力等3股被看好？

重塑行业认知，从调研看创新驱动力

谈起能源、科技和制造，其实大家都有共识，变化太快，不跟上真就落后，但，这背后到底什么在推动？数据和案例，总能给我们不一样的启示，今天就借着国泰基金的调研信息，聊聊一个更深刻的观点创新驱动力，远不只是技术本身，而是跨界整合及生态构建，由合作共赢形成真正壁垒。

先来看皖能电力，调研信息显示，今年前三季度发电量增长不过只有0.71%，如果只看增速，很容易觉得不显眼，可是，煤价下降超14%，三季度盈利压力大大缓解，容量电价调整、新能源项目持续推进，这些数据背后，其实还说明了一点，那就是传统发电公司已经不只是依赖发电本身，特别是合肥调峰电站首次实现盈利，说明灵活调度和市场化运作逐步成为新驱动力。安徽省现货电力交易试运行，近年全国各省现货电力市场加速，数据表明，市场结算机制带动发电企业资金周转效率提升20%以上，由此可见，行业竞争方式其实已经在转变，从资源依赖到运营创新，再到市场化生态，这一过程，既靠数据推动，也靠制度创新，形成更复杂驱动要素。

接着来看中控技术，这家公司更有意思，调研说“无人调度系统”已经在化工大厂落地，从单一装置做到全厂级自主运行，这不只是自动化，实际上，代表的是智能控制和产业数字化的深度融合，UCS系统能在700多亿投资的重大化工项目里应用，背后推动“国产替代”，其实更值得关注的是，它们把TPT和UCS做整合，形成FOP体系，再用到不同企业的智能生产场景。往深里国产自动化和AI结合，真正实现了降本增效，数据显示，应用FOP体系后，部分化工企业的生产故障率下降30%，产能利用率提升15%，还能自然语言交互，加速AI普及，这说明，一个行业的创新，不再是单点突破，而是要靠跨界技术融合、生态构建才有持续优势，TPT中标中国石化AI研发项目，意味着AI不仅在生产一线落地，也在工艺研发场景逐步渗透，据工信部数据显示，2023年中国智能制造AI实际落地率首次超过60%，比2020年增长一倍，这才是真正的创新“驱动力升级”。

然后说说荣旗科技，表面上它是做锂电检测和苹果VC均热板检测，可调研透露，虽然收入受季节和验收周期影响，前三季下降，但关键在新产品布局和订单拓展，固态电池检测及钙钛矿OI检测已经与中科院合作研发，而且钙钛矿设备已交付客户，明年产能提升后出货量预计翻番。其四川力能子公司在冷温等静压机领域技术领先，并且已大规模应用到新能源材料和高端电子制造，数据显示，静压技术用于MLCC和新能源电池，客户如宁德时代、风华高科，行业平均良品率提升8%—12%，这说明，在细分赛道，技术创新要么来自独家工艺，要么来自和权威机构的联合研发，只有整体产业链协作，才能快速突破瓶颈。又荣旗紧抓智能眼镜、苹果检测订单，说明企业在新兴赛道不断延展自己的边界，实际上，这种“以检测带动制造升级，进而促进行业整合”的模式，已成为新型制造企业创新的主要驱动。

说到这里，创新驱动力其实已经不是简单技术迭代了，更多是跨界、联合以及生态圈作战，多个行业的数据也有共性，比如据BCG全球创新研究，2023年全球百强创新企业中，近七成企业创新模式都依赖深度合作，包括与科研机构、上下游生态企业共同研发，而在中国，生态式创新带来的专利产出比单点技术创新高出约30%，这也说明，行业龙头越来越像生态主导者，不只是做强某项技术，更要做大协同平台。

国泰基金这次调研，表面看是行业公司会议和方案细节，实际上反映了资本也在转变思路，以创新和生态整合为核心考虑投资逻辑，公募基金疯狂布局智能制造ETF、光伏新能源ETF，过去一年，通信设备ETF净值增长超76%，而基金经理也越来越重视跨行业、跨赛道的头部资源布局，据基金业协会数据，2023年公募基金在新能源汽车和AI相关行业资产占比首次同时突破10%，资本流动和创新动力正在形成正反馈。

调研信息背后，行业创新其实正在经历一次升级，从技术推陈出新到生态协同整合，驱动力变得更立体、更复杂，也更需端到端合作。归根结底，创新门槛已上升，只有会跨界整合，才能在新周期破局。

问题来了，其实未来几年，行业创新会不会出现新的模式？是垂类技术的极限突破，还是多领域生态合力将成为主流，你怎么看？