牛散张素芬的“捡破烂”哲学：6元以下的央国企药企，只剩最后4家了！

医药股最近火了，但真正的大机会藏在“白菜堆”里——A股6元以下的央国企控股药企，从年初10家一路减少，如今只剩最后4家！ 牛散张素芬早就重仓杀入，外资也悄悄进场抢筹。 这些公司要么手握垄断牌照，要么背靠国资大树，股价最低只要4块钱，却可能成为下一轮行情的爆发点。

张素芬的“捡便宜”秘诀：只买4类低价股

张素芬是A股出了名的“捡漏王”，和丈夫夏重阳一起管着十几亿资金，专盯10块钱以下的低价股。 她买股票就像逛菜市场，挑的都是“打折甩卖但没变质”的货：要么是国资控股有政策护体，要么是行业龙头被暂时冷落，或者有独家产品能闷声发财，再就是等政策东风一来就能翻身的小公司。 比如她拿了三年的海南海药，去年吃到了海南自贸港政策红利，股价一口气涨了81%。 医药股是她最近的重点“淘金地”，因为集采政策把整个板块砸出了大坑，但国资药企有牌照垄断和现金流优势，跌得狠反而成了她的机会。

重仓的两只医药股：一个做T，一个越跌越买

张素芬目前重仓两只低价医药股，玩法却完全不同。 重药控股（股价5.25元）是她的“波段玩具”：这家公司全国就三家能卖麻醉药，牌照比黄金还稀缺，躺着赚40%的毛利率。 今年中报她加仓72万股，但一季度减过75万股，明显在做T赚差价。 股价横盘一年半没动静，她就蹲在里面反复薅羊毛。

另一只益佰制药（股价3.53元）则是越亏越买。 这家公司做抗癌药的，去年亏了3个多亿，可张素芬硬是连续六个季度加仓，从270万股一路买到1453万股，稳坐第三大股东。 外资也来凑热闹：巴克莱和摩根大通二季度新进抢筹，加起来买了566万股。 股价走成了周线双底，最近开始放量，随时可能突破。

政策开绿灯，国资药企躺赢新规则

今年7月国家医保局甩出王炸政策：创新药不用参加集采大甩卖了！ 商业保险还能自主定价，医院用贵价药也不怕超医保额度。 这等于给央国企药企发了免死金牌。 地方国资更是直接撒钱：上海、北京搞了百亿并购基金，华润三九花56亿吞下天士力的中药资产，上海莱士32亿买走南岳生物。

集采规则也向国资倾斜。 第十批集采搞“分层定价”，创新药不和仿制药挤破头。 海南海药的抗感染新药吡喹酮片，中标价比原研药低35%，但照样有60%的暴利。

最后4家6元国资药企：便宜不等于垃圾

目前6元以下的央国企药企只剩最后四家，家家都有硬底子：

红日药业（4.20元）：成都国资委当家，拳头产品血必净注射液占急救脓毒症市场60%。 毛利率52%碾压同行，但541倍PE显示市场赌的是它的抗癌新药。

康恩贝（4.63元）：浙江国资委控股，年赚10亿的降脂药撑着门面。 手里捏着类风湿新药JAK抑制剂，二期临床快出结果了。

莱美药业（5.18元）：广西国资委坐镇，独家淋巴示踪剂“卡纳琳”垄断90%市场。 更狠的是纳米炭铁抗癌技术，通过加热肿瘤细胞精准杀癌，年底揭盲二期数据。

重药控股（5.25元）：国务院国资委亲儿子，麻醉药全国就三家能卖。 张素芬重仓823万股，社保基金也在偷偷加仓。

夏重阳的医药仓：四磨汤和钙片里的机会

张素芬的丈夫夏重阳也没闲着。 他重仓的汉森制药（6.46元），拳头产品四磨汤口服液占一半营收，治肠胃不适的常备药。 哈药股份（3.89元）更接地气：盖中盖钙片、护彤儿童药都是家喻户晓的品牌，1950万持仓全是真金白银。

风险提示：便宜货也有雷

捡便宜不等于无脑买。 莱美药业的纳米炭铁抗癌药年底临床数据若不及预期，股价可能砸30%。 康恩贝的降脂药马上要参加第十二批集采，限价可能砍到5毛钱一片，比现在便宜60%。 红日药业负债率57%，远高于行业平均45%，搞研发可能掏空钱包。

张素芬自己就踩过坑：益佰制药早年财务造假暴跌95%，但她靠分散持仓扛了过去。 她严格规定单只股票不超过5%仓位，就算踩雷也不伤筋骨。 这种“一篮子装鸡蛋，每个篮子加防摔垫”的策略，才是捡便宜的安全玩法。

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